50etf期权开户
回首页
50etf期权开户
50期权软件下载
a50股指期货开户
★ 中金期权: www.136146.cn 零门槛开户 一对一服务 ★

90%的新手都中招,你一定要避免的交易误区

收益风险归因分析

有人说,期权是投资皇冠上的明珠。

股票只能买涨等待,期货可以多空结合,而期权则为人们打开了新世界的大门。

正如一千个人心中有一千个哈姆雷特,每一个投身于期权投资的交易者都可以从不同的角度出发,灵活使用这个工具。

有人喜欢做买方追逐杠杆收益,有人利用“双卖”期望相对稳定的收益,也有人选择将更多时间花在隐波上,做隐波拐点和异常市态时的波动率交易。

但越是灵活的工具,对使用者本身的素质要求越高,正如使用锋利的刀剑,高手可以“千里不留行”,而很多新手却是“十步人没了”。

投资,是一个不断成长的过程,损失和风险在所难免,我们需要做的是把常犯的错误总结出来,使原本可以避免的风险不会发生,尽量减少可能的亏损,这对刚踏上期权交易之路的人来说是非常重要的。今天我们就来聊聊期权投资容易陷入的误区。

误区一:喜欢买入深度虚值的合约

对于刚接触期权的投资者来说,这是最常犯的一个错误。深度虚值的合约价格都很便宜,尤其是临近到期时,几块钱或几十块钱一张,很多新手仅仅贪图便宜就选择买这种合约,其实是错误的。

深度虚值的合约,需要标的有很大的涨幅或跌幅才能有价值,同时因为期权合约存续期有限,这类合约大部分最后都是到期做废的,不能像股票那样低成本买进然后拖时间等上涨。

另外,从短线交易的角度,深度虚值的期权,由于和标的相关性很低(Detla小),经常会标的上涨了,买的认购期权还是下跌的。

最近的这波行情就有例子,2020.05.25-06.05,300ETF上涨4.93%,而深度虚值的认购期权反而是下跌的。所谓“赚了指数不赚钱”,以前说的是选错了股票错过市场整体上涨,而现在则可以加上:因为不懂期权选错合约踏空指数行情。因为这个造成亏损,是真的心痛。

误区二:频繁交易

从风险和收益特征来看,买方风险有限收益大,但由于时间价值天然不断减少等因素,总体盈利概率较低;卖方承担较大风险,获取有限收益,但因为时间是卖方的朋友,以及波动率长期来看的区间回归特性等因素,总体盈利概率较高。

所以做买方,应该降低交易频率,提高交易的准确度,分散资金等待机会时出手;而做卖方,则是需要坚持长期参与,做好账户风险控制,从概率上获胜。

而现实情况是大部分新手投资者刚好是相反的,做买方天天参与交易,时间价值的损失和手续费都很高,做卖方因为缺乏期权知识常常畏首畏尾不敢交易。从收益特征来看,这类新人的交易结果只有两种极端,要么运气好碰上一波一年赚几十几百倍,要么就是长期亏损了,两者中后者是普遍现象。

误区三:一直持有某个合约

期权和期货的杠杆有很大的不同,期权的每个合约杠杆都不一样,同一个合约,不同时间段杠杆也是不一样的。期权合约杠杆变化可以参考:《如何在期权市场像滚雪球一样实现惊人收益?》

一般来讲,买入虚值1~2档合约实际杠杆最优,但随着标的上涨,原来虚值合约会变成平值或实值,实际杠杆会下降。下图,反映了随着标的价格变化,合约杠杆变化的过程,以2900合约为例,当标的2.83元时,购2900为虚值2档的合约,实际杠杆37.6倍,随着标的上涨到2.91元,购2900合约变成平值,实际杠杆下降到27倍,随着标的进一步上涨到3.01元,购2900合约变成实值合约,杠杆进一步下降到15倍。

所以,随着标的价格和其它因素的变化,你需要及时调整你的合约,或者是为了保持杠杆最大化,或者是杠杆不变的同时先兑现部分盈利,总之就不能一直持有。

误区四:长期持有和补仓

有很多期权新手很容易按照股票思维去投资期权:买入股票后被套住了大不了就做股东呗,跌多了我就补仓平摊持仓成本,只要我大趋势没看错,管他3年还是5年,只要后面涨起来就又是一条好汉!

这种在股票市场中司空见惯的做法,千万不能带到期权交易中来,因为期权是会到期的,其存续期相对股票这种只要不退市就会一直存在的品种是不能相提并论的,而且期权合约的时间价值从你买入开仓开始就在不断的损失,所以在对期权不了解的情况下,不加判断的无脑长期持有和补仓最终的结果可能是资产归零。

补仓?长期持有?不存在的,这辈子都不可能的!

误区五:分析合约走势

曾经我们接触过很多期权投资者,他们经常会问哪里可以看到期权过往合约的走势图,因为他们试图某一个期权合约上运用KDJ、MACD、趋势线等各种分析手段来预测期权合约的价格走势(注意我们这里指的是期权合约),这其实是一个严重的错误,因为期权合约的变动完全取决于标的变动或市场情绪(波动率)。标的是皮,期权合约是毛,皮之不存毛将焉附?标的走势是期权投资的根本,期权合约价格只是标的变化的末端反馈,抛开标的单单分析预测合约的走势可谓是舍本逐末,一切在具体合约上画线画图的分析方法都是本质上的错误。

在实际的交易分析中,我们的分析重点应在于标的走势,预测标的价格的目标价位,从而判断期权的价格变化;同时还应结合盈亏平衡点、到期收益曲线来判断期权价值;另外还需要了解合约实际杠杆、非线性特征、市场隐含波动率变化等因素来评估其对期权价格的影响。

  还没有开户的投资者,可以来我们中金期权开户,手续费低,平台正规;稳定运营一年了,服务有保证。

  中金期权: www.136146.cn 50ETF期权,沪深300ETF期权零门槛开户 ,一对一服务,并提供全面的资讯服务。

Copyright All Rights Reserved