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时间是期权买方最大的敌人

回到盘面上,量能6000亿附近维持不变,三大指数全天窄幅震荡没太大表现,高层重磅定调的科技股,成为资金进攻的主要抱团目标。整体上,北上外资继续流入25.5亿,个股涨跌互半,涨停60余家,市场氛围整体一般。

唯一有板块效应的热点就是科技股,早盘也明显强于市场,华微电子、圣邦股份包括前几天提到的云计算个股数据港都收出了涨停,但是到了周五资金显然也没有太大的热情,午后兆易创新都涨停了,愣是没有几个小弟助攻,最终大哥也没有逃掉炸板的命运。

然后就是各种情绪股的抱团,昨天大调整的华盛昌、省广集团都没有核按钮,后者甚至还反包涨停。轴研科技也是一路高歌猛进收出了8连板。事后看这些票处处都是上车机会,但盘中要下决心买还真不容易,就这低迷的行情,万一尾盘崩了跑都跑不掉。

什么是时间价值?

首先,期权的价值由两部分组成,即内在价值和时间价值。

期权内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的证券市场价格的关系决定的,表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分,通俗的讲就是期权买方立即行权可得到的收益。

期权的时间价值是期权价值的一部分,是指持有时间越长,标的价格的变动越有可能给期权带来增值,期权买方愿意为此付出一定金额,它是期权权利金中超出内在价值的那部分。

例如:5月15日,50ETF收盘价格是2.812,5月认购2800合约。

内在价值:(行权所能得到的收益)

市场价格为2.812,如果以2.800的价格行权,所能得到的收益为0.0120元,所以内在价值为0.0120。

时间价值:(期权合约权利金-内在价值)

认购2800合约,权利金为364元,扣除120元的内在价值,剩余的244元,即为时间价值了。

一般来说,期权剩余的有效时间越长,其时间价值就越大。期权离到期日越近,期权时间价值越低,直至到期时最终消失为零。

还剩余12天到期的认购2800合约,时间价值为244元。

而还剩余40天到期的认购2800合约,时间价值为500元。

2、为什么说时间价值是买方的敌人?

对于期权的买方,其花钱买时间,买的是机会和可能性。

愿意支付时间价值的原因就在于通过一个小的溢价购买时间,希望可以换取在这段时间内标的大幅变动的可能性。

而期权的剩余期限内,标的没有出现预期的涨幅或者跌幅,随着时间的流逝,期权的时间价值越来越贬值,直到期权到期,时间价值归0。

例如:沪市300ETF(510300),在4月30日收盘的价格为3.908元,而5月15日,收盘价位3.902元,标的先涨后跌,以现在的情况来说基本属于横盘,没多大的涨跌变化。

如果是对于买入现货来说,基本没有多大损失。

但是对于期权的话,则完全不一样。

结构性行情不会改变。半导体芯片、医药、食品等将贯通2020年财富主线。

认识指数震荡向上这一规律的重要性后可以克服贪婪和恐惧,可以指导买入和卖出。股市三分之一时间是牛市、三分之一时间是熊市、三分之一时间是分化市,不同的指数走势在个股上的选择自是不同。个股上亦可将其三分:短线、中线、长线,三者均有机会赚钱,只是操作模式不同,短线防“坑”中长线防“雷”。

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