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  ETF期权该买入远月合约还是近月合约?

  期权跟期货一样,也是有很多月份的合约可以选择,但是跟期货又有很大的不同在于,期权的合约是有时间价值的,不同到期月份的合约,价值是不一样的。

  50ETF期权,同样行权价2850合约,5月,6月,跟9月份等不同时期的价格,是完全不一样的。

  从期权本身特性来看,远月跟近月,这两类期权各有优劣:

  近月期权的权利金便宜,构建成本低,但时间价值衰减迅速,期权有效期限短,如果在有效期内没能赚取利润,权利金将很快消失殆尽,交易以失败告终。

  然而,远月期权高昂的权利金常常使投资者望而却步,这是其最大劣势,但其时间价值衰减速率低,在盘整行情下较短期期权忍受力更强,并且长期期权有效期长,间接提高了胜率。

  通过分析总结,在实际交易中该选择哪类期权要从以下几个方面综合考虑:

第一,从行情角度来看:

  对行情方向预期越明确,越应该买入近月合约,以期以最小成本达成盈利目的。例如,在某个报告(事件)等发布之前,如果判断报告大概率利空,则适宜买入当月(不超过1个月)看跌期权;在报告发布之后,如果标的资产的价格大跌,由于当月期权合约的Delta绝对值高,获利速度快,能够快速积累利润。

  即使判断错误,标的价格不跌反涨,但由于构建成本低,所以也不会给投资者造成过大损失。

第二,在市场大跌(涨)后的筑底(顶)阶段,市场何时反转很难判断:

  此时远月合约比近月合约更有用武之地,这是由于长期期权有效期长,对市场振荡的忍耐度高,在控制成本的同时,更长时间保留了获利机会。

第三,当无法从行情角度分辨孰优孰劣的情况下:

  可以进一步比较长短期期权的隐含波动率。我们知道,波动率是影响期权价格最重要的因素,当波动率高(低)时,表明期权价格相对偏高(低),通过比较不同期限期权的隐含波动率,卖出高波动率期权,买入低波动率期权,这从获胜概率角度讲是占优的。然而,隐含波动率的比较又分为两个层面,一是简单地对隐含波动率数值进行比较,但这种方式忽略了不同期限期权固有的波动率差异;二是构建波动率椎,考察当前隐含波动率处于历史数据中的位置,进而判别隐含波动率大小。

  除文中所提之外,个人偏好同样值得尊重,有些投资者天生不喜欢时间价值衰减,持仓心理压力太大,那么对这类投资者来说,远月期权合约就是合理的选择;

  另外一些投资者喜欢快进快出博短线,当月期权合约可以提供给他最高的获利速度。因此,在尊重个人偏好的基础上,理性选择长短期期权才能真正发挥期权的威力。

  以上就是关于“买期权时 该买入远月合约还是近月合约?需要从哪方面来考虑?”的相关内容介绍,希望能给大家提供一点帮助。

  看了这两天的行情,大盘虽有上涨但都是持续缩量。目前来看,整体走势预计稳定,但上方压力十分明显,所以多一分谨慎不是坏事。这两天外围下跌,A股多少会有影响,但两会也即将到来,按以往来看维稳概率大些,所以大的风险短期也不会有。

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