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标的再创新高 卖方注意风险

市场短评

A股三大指数强势震荡,其中上证综指上涨0.63%,收报3550.88点,深证成指上涨0.26%,收报15187.61点,创业板指数上涨0.55%,收报3115.09点,两市合计成交1.16万亿元,行业板块涨少跌多,北向资金净流入2.36亿元。期权市场成交较上一交易日增加,三只期权各月份合约认购认沽净买量几乎均为负值,持续上涨背景下,投资者依然偏好卖方交易。

上一交易日标的早盘快速冲高,但很快承压回落,盘中保持偏强震荡走势,尾盘再度拉升,日终收小阳线,拉长周期看,属于连续大涨后的强势调整阶段,各抱团板块在高位有资金松动迹象,但回落后很快有资金承接,银行保险板块护盘迹象明显,北向资金全天保持小幅流入状态,使得标的抗跌性较强,暂时不轻易看空后市,但不排除高位大幅调整可能,止跌企稳后大概率延续涨势。

期权隐波与标的波动趋同性加强,标的早盘大幅冲高叠加隐波快速拉升,导致早盘认购空头风险骤增,不少认购卖方被迫减(平)仓离场,可见卖方风险控制并不容易,一是始终轻仓交易,保证风险来临时有资金应对,二是最好能做到事前风控,也就是提前将仓位降低甚至清仓离场。

标的近期单边走高,但隐波涨幅很有限,除非标的复制2020年7月初走势,否则隐波很难持续强势,因此卖方依然是值得参与的策略类型,至少目前看不用过分担心隐波走强,只不过标的波动加剧,卖方交易要以风险控制为第一要务。

市场涨势相对顺畅,但要想利用买购盈利并不容易,主要是波动节奏较难把握,同时需要对涨势有坚定信念才能真正盈利,买方要多总结经验,此外考虑到标的持续上行创新高,一定避免追涨,只建议逢低做多,当前位置做中线买购的性价比已经不高,以短线交易为主,尽量选择浅实值合约以规避时间价值衰减影响。

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