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ETF期权交易策略追踪

期权交易策略追踪说明:

我对未来几年时间的市场判断都是慢牛走势,所以这一版所追踪的策略都是针对慢牛走势设计的,因此几个策略会有整体来说同涨同跌的特性。同时追踪这几个策略就是为了对比这几个策略的使用效果及适用条件上的细微差别。

我们仍采取被动跟踪的方法,追踪的六个策略是:备兑开仓、牛市价差、对角策略、日历策略、铁鹰策略、牛市阶梯。

所有策略全都是以2020年10月29日收盘价作为开仓价格,净值从1开始。策略组合是用50ETF期权构建出来的,每个交易日结束之后,以这个交易日的收盘价来计算策略净值变化情况。

今天期权标的50ETF的价格小幅低开后震荡走高,到收盘时上涨1.07%。隐含波动率指数微跌,把两个指数拆分之后发现认购合约的隐含波动率小跌,认沽合约的隐含波动率小涨。

标的价格小涨对于对角策略有利;认购合约的隐含波动率微跌对于对角策略不利。今天策略净值上涨了0.0033。

行情走向纵深,板块分化明显。

今日市场看点:

今天的A股市场全天震荡上行,到收盘时各主要指数都是上涨状态,整体呈现深市强于沪市的状态,但上一交易日涨幅较大的创业板今天的涨幅较小,只上涨了0.65%。两市上涨的股票数为1655只,下跌的股票数为2435只,还有129只股票刚好收平。虽然看指数似乎市场挺强势的,但是从个股涨跌数量来看,市场并不像指数看起来那么强。两市总成交额约为1.27 万亿元,与上一交易日相比有所上涨。

今天的波动率指数微跌。把两个指数拆分之后发现恐慌指数有所上涨,躁动指数则是出现了不小的跌幅。从交易者情绪图能看到之前的躁动状态在今天一天时间迅速转变为均衡状态。
今天又是量增价升的一天,但如果我们把各种指标拆分来看,就会发现市场的实际表现并不像看起来那么光鲜。今天上涨的股票数量只有大约40%,下跌的股票数要明显多于上涨的股票数。交易者情绪也因为躁动情绪下降、恐慌情绪上升,一下子从之前的中等程度的躁动状态变成了均衡状态。看期权仓差数据也会发现认沽合约出现了大量的增仓,而认购合约还有少量的减仓。

从多项指标来看,都会发现交易者对于市场的未来走势并不抱很乐观的态度。在市场已经累积了一定的涨幅,交易者又比较担心的情况下,市场比较容易出现急跌。不过我对于股市长期走势的判断并未改变,所以建议各位朋友可以适当减轻点仓位,减的仓位是未来一旦出现急跌的时候有仓位可以加仓。我们能够感受到的担心是实实在在的,但是我倾向于认为这种担心来自于多数人对于市场风格的转变还没太适应,仍然在用以往的经验来看待结构已经发生了改变的市场。之前已经有很多人在很多地方讨论过结构性牛市了,如果还不知道什么是结构性牛市,那今天这样就是。这种指数上涨、大部分个股却在下跌的情况,在以后会越来越频繁的出现,会成为一种常态。

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