50etf期权开户
回首页
50etf期权开户
50期权软件下载
a50股指期货开户
★ 中金期权: www.136146.cn 零门槛开户 一对一服务 ★

卖期权,止盈一定要坚决!

最近,随着波动率的持续下行,今年的波动率已经从最高的36下跌到了22附近,一个月到期的平值期权价格从最高的1200元跌到了现在的800元不到,当月时间价值从最高的500元跌到了现在的200多元。5月份的认购波动率低到了15%。

期权越来越便宜,卖方觉得没多少肉不太敢卖,买方却会因为标的没有大的波动而没有很大的利润。本文来讲讲做为期权卖方,如何止盈和移仓,希望对你有所帮助。

如果你想开设期权账户玩转期权、或学习更多期权知识,欢迎在文章顶部添加我的微信找我一起玩哟~

01 期权卖方的止盈

期权卖方的止盈,比买方的止盈更加坚决,因为可以考量的因素比较多。

比如一张500元的期权,如果持有到期,这个月最大的收益就是500元,而买一张500元的期权,最大收益可能会上千元(也可能归零),如果卖期权能快速获利,或者距离到期时间还很长,而觉得赚钱太慢时,可以考虑止盈和移仓。卖方止盈的条件和方法一般有这几个。

? 快速获利先止盈。

如果卖出期权可以持有到期,假设还是500元/张的权利金,在月初的某一个交易日当天行情波动较大,在这个合约上已经获得了超过200元/张的收益,这就是 一天的时间已经获取了较多的权利金,接下来一个月都只有少量的权利金收入,其实可以先止盈平仓,等待下次机会。

50ETF购5月2800走势

如图1,在5月15日,上述合约在不到一天时间内从550元跌到了360元,如果是中期持仓,已经可以在低点时平仓,等待下次机会,因为已经快速获得了多数的权利金收入。

? 不赚最后极低的权利金。

若卖出一个期权合约,快接近行权日,或者该合约在较长的到期日前价格跌到50元/张以下,按日计算权利金收入已经非常低,而标的刚好在横盘整理,波动率也低,或者标的运行方向刚好顺着这个合约的方向,则要小心方向性突破这类期权成为“彩票”,价格有较大的上涨。

50ETF沽6月2450走势

如图2中的期权,4月底最低价格31元/张,距离到期时间还有2个月,预期到期收益率1-1.5%,收益率不高,这时其实可以平仓该合约,随后从31元/张涨到最高295元/张,暴涨了十倍,本来为了收31元的权利金却要暂时浮亏近300元,得不偿失。

? 根据到期时间来止盈。

比如最近,如果是在年前卖出了虚值期权4100购,经过周一的下跌和后几天横盘后,价格已经跌倒了40元以下,如果不是手头持仓特别多,实际上可以暂时止盈,因为三天已经获得了90%的权利金,最后再坚持20多天也只有那50元以下的权利金,不如平仓,等到最后8天再看机会。

? 突破压力支撑线止盈。

如果是方向性卖方或者看标的运行区间的卖出跨式,前面由于时间价值的损耗和波动率的下降,以及方向的磨损已经获取了较多的权利金,当标的拐头改变了原来的方向,或者标的摆脱震荡区间,这时候虽然距离从盈利到亏损还有较远的距离,但可能是新的趋势的开始,应当考虑止盈。

2018年11月-2019年2月50ETF走势

中标识1处的跌破支撑,突破平台,可以做为卖出跨式的止盈参考,标识2中的突破均线压力,可以作为虚值卖出认购的止盈参考。

? 先收后押来止盈。

有人喜欢做买方来博取高倍数,有人喜欢用卖方来赚取稳健收益,其实可以两者结合,在波动率高,期权价格贵的时候选择方向性卖方或卖出跨式先赚取稳健的收益,再用收益的一部分在波动率低和标的方向较为确定时来做买方。

还可以先卖出一个期权,比如从500元/张卖到50元/张平仓,如果觉得标的可能反转走势,或者标的在横盘震荡可能选择方向,加上波动率较低,距离到期时间比较短,可以买入开仓这张期权;

如果归零,就相当于之前500元/张卖出的期权在100元/张止盈,回撤不大;

如果50元/张的期权有较大涨幅,比如涨到100元或200元/张,那对这个月买房收益来说,是个锦上添花的好事情。

? 根据合约的均线来止盈。

当你发现卖期权获利的速度逐渐变慢,时间还比较早,而且从期权合约的一些均线上来看 ,突破了单边下降的趋势,这时候可以考虑止盈了。

而且,很多悲剧的卖方黑天鹅,实际上有一些预兆的,只不过你没注意。

上图中的前两次开黑,都是从该虚值期权站上均线,波动率上升开始的。未雨绸缪,总不会吃大亏。

如果发现危险并未发生,再次开仓就好。

02 期权卖方的移仓

卖期权的移仓操作,如果是顺着趋势这个方向,首先要坚信这个趋势还在持续,在卖出的虚值期权、平值期权、实值期权短期内已经收取较多的权利金的情况下,继续持有,较长时间因为下跌的速度变慢,收益金额也不高,则考虑向新的、和原来卖出期权价格差不多的期权合约移仓,如果趋势还在继续,则可以享受新的合约价格快速下降的收益。

比如4000元保证金卖出一张500元权利金的期权,当它的价格跌到100元/张时,平仓再卖出下一张500元的期权,等跌到100元/张时,继续卖出下一张500元的期权,如此往复,在趋势性行情里,卖期权一个月的收益可以突破20%。

但是,期权的移仓也要注意顺势追打遭遇反转,行情反转时会快速吞噬之前的利润,这就要做好分批移仓,控制仓位,以及及时控制好回撤,做好止盈止损。

Copyright ETF期权 All Rights Reserved