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中性对冲的常见类型

中性对冲根据我们对冲组合的方向属性,我们分为水平对冲和垂直对冲;

举例:

一、水平对冲:-C3700-P3400

二、垂直对冲:-C3700+C3500

三、三角对冲:-C3700-P3400+C3500

水平中性对冲更多的是体现为波动和波动率策略;

1、大行情或者极端行情使用买跨水平对冲可以取得大的价差收益;

2、震荡行情使用卖出跨式或者宽跨式做空波动率及时间,对冲了方向风险的同时收获了确定性的时间流逝和波动率回归;

垂直中性对冲更多的是做价差策略,温和的趋势行情中比较适合;

1、温和上涨行情适用垂直对冲,赚了标的上涨的收益,也赚了虚值归零的收益;

2、温和下跌行情适用垂直对冲,赚了标的下跌的收益,也赚了虚值归零的收益;

三角对冲更多的多组合策略,适用于震荡行情但是由担心突发单边行情;

1、三角对冲上涨保护,根据行情大小用0.5-2倍认购权利方构建中性策略,适用于震荡防止拉伸突破行情。
2、三角对冲下跌保护,根据行情大小用0.5-2倍认沽权利方构建中性策略,适用于震荡防止下杀跌破行情。

总结:中性对冲的核心是防范风险,我们通过时、空、波判断行情变化,预判风险将会出现在哪里,我们就去哪里进行对冲,而不是一味盲目的进行对冲。

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