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国庆长假的期权准备

市场解读

周末大事件。周末传闻市值2000亿的中芯国际成为继电信巨头华为技术之后,第二家可能面临美国贸易限制的中国领先技术公司。如果此传闻被证实,那对国内的芯片以及科技企业又泼了一盆冷水。而科技作为当前市场中的重要热点之一,将对市场的情绪起到一定的降温作用。

波动率在觉醒。这很重要的一点在于对即将到来的国庆有太多的不确定因素。因为在此期间我们国内是休市状态,而国外则是开市状态,国外是否有黑天鹅或是意外因素,都只能在国庆后给予应对。而近期不管是美国是否有进一步的“过激”动作;或是东南沿海岛屿是否有进一步掀起风浪的可能;再或是西南边陲的局势有没有变化?国外特别是欧洲疫情有没有第二波大范围蔓延的可能,在当前来看似乎都存在较大的不确定性。因此期权的波动率在近期已经开始拒绝下跌,并且开始初选了明显的企稳反弹。先知先觉的资金已经开始考虑国庆后排兵布阵和应对措施了。

期权的准备。只要心理有预期,都可以考虑从如下几个方面来准备:1、手中有现货头寸。可以考虑用认沽权利仓来应对可能爆发的黑天鹅。考虑到当月合约才新挂,时间消耗没有那么明显,因此当月平值或是虚值一档合约已经足够。2、手中没有现货头寸,有明确的方向变化预期。则可以考虑用比率价差的方式,在预期方向多考虑一份合约。比如看跌,则可以考虑买两份看跌期权,卖一份看跌期权,反之亦然。3、手中没有现货头寸,没有明确的方向变化预期,但是觉得会有大波动。则当月平值认沽和认购权利仓合约值得考虑,但是建议再周三的下午可以重点考虑,过早布局可能会存在受到当前行情的过多影响。4、看不准的。则建议最好可以考虑当前不持仓,不单纯为了波动而持仓。因为当前的时间点,不论上涨,还是下跌;不论是波动率攀升,还是回落,都有可能。因此看不准的则可以空仓过节,心理踏踏实实的不香么?

这种行情还是空仓好吧?

一、行情综述

今天两个标的微微上涨,期权合约因为时间还比较多,所以表现上为认购整体微涨、认沽微跌。只要是月初行情,不管是什么时候主要标的没有大的波动,期权还是很难有大的机会的,尽量还是管住手比较安全。

二、操作日记

今天再大家强调一下,除非对节后特别乐观或者特别悲观,否则不建议持仓过节。根据去年的经验来看,起码需要标的的振幅达到1.5%,如果是双开的话,感觉起码得标的的振幅达到2%。如果大家对行情没有什么信心的话,尽量还是空仓过节吧,真的没有必要白白损失这么久的时间价值。

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