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期权赚无限是怎么实现的呢?
我把这个事情再延伸讲一下,你可以看成你拥有一个上涨看多就是杠杆。
如果我们以50ETF为例,目前波动率是在二十几左右,一个月的平直看涨大概是3块钱左右,相当于估价的1.5左右,也就是你用1.5左右的权利金可以控制一个100%的杠杆,差不多相当于20多倍的杠杆,但是这个杠杆是上涨的时候才有的,下跌的时候没有。
就是你拥有一个永远不会爆仓的杠杆,跟期货不一样。
期货你有杠杆,爆仓的话损失无限。但是期权的话,损失很有限,上涨的话杠杆给你带来很高的收益。
我刚才讲的平值几十倍,如果你买一个虚值的,有可能会带来几百倍的杠杆。
① 中国的期权历史比较短,我可以讲一下香港的期权历史的例子,它在近年来说,涨幅最高的,一天涨幅的例子是一个汇源果汁的权证,因为权证是一种特殊的期权,它是因为可口可乐要收购汇源果汁,汇源果汁停牌之后复牌,当天股价也涨了几倍。
涨的最多的权证一天涨了1600多倍,这1600多倍就是杠杆实现的,这就是杠杆带来的好处。目前来说,在国内这个市场能放杠杆,而且非线性,只有期权这么一个资产。
期权时代注:相关阅读《【期权视频】第三讲:期权与权证的区别》  
另外,我再讲一下期权其他的好处,因为我们做股票来说,对投资人来说是一个很煎熬的事情。
② 我举一个相对比较简单的例子,你比如说上证50,它之前涨到3块1左右,今年1月份涨的比较多,这时候投资人现在有两个选择,如果持有股票的话,要么把股票抛掉,但股票抛掉的话有可能股票会继续涨,继续涨的话你就赚不到上涨的收益了。
但是它很有可能跌,跌下来的话,它从3块1跌到2016年初的1块9,你又损失很惨,所以做股票投资人有一个煎熬,你到底出还是不出。但是对期权投资人很简单,最简单策略是股票低价策略。
这个时候你认为股票涨到一定位置,后面有很大风险,同时也有很大收益的可能。这时候你把股票卖了,去用买的认购期权来替代它,这时候的好处是涨,它上涨的好处基本上还能享用。
跌的话,只是跌期权的权利金这么一点点,所以这是一个巨大的好处。  
③ 再举一个例子,建仓的例子,比如说今天50ETF跌了很多,所有股票都跌了很多,今天又是一个暴跌的日子。
投资人也是两个选择,你要么认为这是一个大跌了,是一个建仓的机会,你可以买入抄底。
但是抄底有一个问题,也可能买了之后就涨赚钱了,还有可能继续跌,把你套住了给你造成巨大损失。
期权的话就有一种很简单的策略,就叫卖出看跌期权。
我举一个例子,中国平安假定70块钱,你从基本面的估值角度觉得70块钱中国平安太贵了不值得买。如果中国平安跌到60块钱我就买。但问题是它是不是永远跌不到60块钱,我岂不是永远踏空了,我就永远买不着了,所以很煎熬。
这时候我可以做一个最简单的策略,卖出一个行权价为60的中国平安的看跌期权,假定我会收到一个5块钱的权利金。
这时候未来有两种结果,一种是中国平安上涨了,卖出的期权变成废纸了,你白收了5块钱权利金,虽然你没有挣到上涨的钱,但是因为你收了5块钱的权利金,加上70块钱的比例,你的年化收益率也挺高的,相当于给你踏空一个很好的补偿。
如果下跌,跌到60块钱了,因为你是卖出方,你有义务必须要行权,你要用60块钱去买中国平安,这也没有关系,因为你本来就是预定60块钱去买,而且你还赚了5块钱的权利金,相当于55块钱抄底买了中国平安。这是一个简单的卖出看跌期权,解决了抄底的问题。  
刚才我说的股票替代换成看涨期权,解决了逃顶的问题。
很多基本问题如果在股票里面实现不了,很多实现不了,只有股市里面实现,在期权根本不用担心,很容易实现了。
所以说,这就是期权的好处。
当前这种市场来说,还可以回到主持人的问题,如果你未来看涨,这时候你可以选择买看涨期权抄底,因为涨了赚很多钱,跌了就损失权利金。
未来你看空波动率,觉得股市只是小涨,可能还会小跌,你可以卖出看跌期权,既可以收权利金,既可以赚波动率下降的钱,又可以以后低成本抄底,所以给了你很多选择。
股市行情好不好,跟这个期权投资没有关系,因为你赚钱的纬度太多了。股市是一个系统性的东西,个股还是精彩纷呈,今天虽然股市暴跌,个股还是有很好的表现。另外你如果看的好的话,你还可以定制看空的结构也可以赚钱。

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