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风不平、浪不静,一波多方刚走、一波空方又来折腾~

每日策略跟踪

有感而言

7月22日隔夜外围震荡上行,VIX下降,并没有因为中美的关系出现市场波动,7月23日A股反而早盘出现触底反弹,让投资者始料未及,好在11时后标的震荡反弹,日渐横盘震荡为主。上证综指下跌0.24%,深证成指上涨0.03%,两市成交额略微放大至1.25万亿。从波动率角度来看,50、300波指盘中一度配合空方波动率震荡上升,但11时后波动慢速消失,空头放松,午后波动持续回落,日间波动小幅上行,50波指上升至27%-水平;300波指反弹至27%+水平。

从波动率微笑偏斜来看,8月50认购、认沽隐波同步上行,认沽上升幅度较大,300认购隐波上行,认沽隐波略微下行,300ETF多头情绪略微强势,而50ETF多空竞争激烈,空方略强。从波动率来看,最近义务方有点惨,22日被多方折腾一回,23日被空方折腾一回,原以为22日夜间的消息影响不大的话,我大A铁定美滋滋了,结果23日早盘空头居然出现发动了一波,市场多空竞争激烈,义务方瑟瑟发抖,GAMMA风险略大,义务方如果担心,有两种解决办法:1.降低仓位,等待市场稳定;2.移仓至9月,降低GAMMA风险。

回到技术面来说,50和300今天在BOLL中轨和20日均线再度获得了支撑,目前来看决定标的支撑是否有效有两个位置,BOLL中轨以及前期低点(50ETF3.2位置;300ETF4.6附近)。中美问题导致近期波动变化较大,怀着敬畏之心,控制好仓位,砥砺前行。

建仓观点

目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。 长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏。

风险揭示

备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

策略说明

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

上周末不确定性解除叠加T+0预期,外资大举流入,市场放量上行,短期或有向上空间,建议入场参与波动。但不确定性仍强,前期高位有较大压力。看眼下,标的放量逼近5月小平台,或有惯性上行。以目前波动率情况看,起手建议买购参与市场波动,合约选择上轻虚为宜。提醒,买方交易注意仓位控制,需预留若本周上攻失败的后手调仓资金。

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