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会不会继续逼空?

市场解读

逼空再度上演。昨日市场盘中再度暴利拉升,虽然在上周周末的利空预期中开盘做了小幅度的调整,但是在经过了上午的消化后,下午在券商,创业板等活跃板块的带动下,开始突然发力,使得上证指数再创新高,同时中小创指数也再度刷新了高点的位置,市场赚钱的效应得到了更大的刺激和释放。

降波周期或已经开始,义务仓别随意下车。刚才已经分析过,波动率在近期可能会大概率进入调整的阶段,因此在此之前的市场波动,都是对义务仓建仓的好机会(对已经先期进入的投资者很可能需要在充分做好压力测试的基础上,评估是否能顶住压力)。伴随着到期日的逐渐临近,期权的合约将越来越扛不住时间价值的损耗。如果叠加波动率回落,对权利仓将是大杀器。

300ETF期权认沽合约在理论价格分布图中的位置也与50ETF期权认沽合约的位置相类似。7月、8月和9月份的合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价格之间的位置上,12月份的合约位于高于过去三年存在的最高价格的位置上,都处于比较高的位置。

从50ETF2020年7月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为8元;高行权价的认购合约被相对高估,认沽合约的实际价格和理论价格较相近。

从沪市300ETF(510300)2020年7月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为21元;认购和认沽合约的实际价格和理论价格都较相近。

从深市300ETF(159919)2020年7月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为-7元;认购合约和认沽合约的实际价格和理论价格都较相近。

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