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利用手中的股票“收租”

很多投资者都经历过这样的时刻,自己是一名价值投资者,手中也持有一只股票做长期投资,但是经过自己的判断,短期内这只股票不会涨太多,但是在目前的价位还不想抛售。那么这段时间内只能持股待涨吗,有没有什么期权策略可以在这段时间带来额外收益?今天我们将介绍一种期权策略——备兑开仓策略,这种策略可以通过做期权卖方,来收取“租金”,降低你的持股成本。

什么时候可以用备兑开仓?

备兑开仓的策略有着它本身的适用场景,如果投资者认为相当一段时间内,股价会相对平稳或者略微上涨,那么备兑开仓就是投资者可以考虑的一个良策。投资者可以通过反复出售认购期权来获得“租金”,也就是权利金收入。相反,如果投资者预期后市是熊市,虽然出售期权可以获得一定的权利金,但是股票下跌风险却无法规避,此时备兑开仓策略并不适合。

备兑开仓的使用目的是什么?

通过备兑开仓策略可以实现两个目的,一方面赚取卖出期权的权利金费用,获取“租金”,对股票收益实现增强效果,这也是备兑开仓的主要目的;同时也可以以一个心仪的价格卖出自己所持有的股票。

为什么备兑开仓策略要持有足额标的呢?

如果不持有标的股票,卖出认购期权存在着非常大的风险。因为只要股票一直向上涨,理论上来说潜在的亏损风险是无限的;同时持有足额标的是防范交易违约风险的客观需要,因此备兑开仓的投资者会被要求持有足额的股票以备交割。

备兑开仓策略的收益情况是怎样的?

举个栗子:

假设小星持有300ETF基金10000股,在6月30日这天,假设300ETF的价格是4.1元。而300ETF基金前期已经涨了一定幅度。小星夜观天象,掐指一算,认为短期内价格会继续上涨,但是涨幅很小,如果价格涨到4.3元,已经到了自己的心理价位,则考虑卖出300ETF基金。此时小星可以进行备兑开仓卖出虚值认购期权,来获得额外“租金”。以0.1元每份的价格卖出一份次月到期,行权价为4.3元的认购期权,收取权利金数量为0.1*10000=1000元。

如果后续价格没有上涨,或者小幅上涨但是没有高于行权价格4.3元,那么认购期权的买方将会放弃行权,小星的权利金稳稳地攥在手中,通过备兑开仓为自己降低了持股成本;如果到期时价格大幅上涨超过了行权价格4.3元,那么小星很可能被指派行权,则会以行权价格卖出300ETF基金。此时小星也会有所收获,即权利金收入和股票价差收入,但此时却失去了所持300ETF基金在行权价格之上的预期利润。这里也提醒投资者在做备兑开仓策略时,一定要做好心理建设,以免因为少赚了钱而心里不平衡。

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