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ETF期权保证金制度

期权是撮合型的交易产品,也可以称之为保证金交易,期权的保证金制度,主要是针对期权卖方也就是义务方来说的。投资者在卖出期权开仓时需要缴纳一定数额的保证金,而在交易过程中,如果随着标的市值价格不利波动,还需追加维持保证金,当义务方保证金不足又没有及时补足,则会面临强行平仓的风险。

而为了尽可能地避免义务方违约,保持市场秩序的稳定运行,所以卖方需要缴纳一笔保证金。

说一说期权保证金和期货保证金的区别

  期权与期货都属于保证金交易,但不同的地方在于期货合约的买卖双方都需要缴纳一定数额的保证金。

  而在期权的交易中,只有卖方需要缴纳保证金,来表明自己是具有相应的履约能力,买方朋友因为仅持有权利,不承担义务,所以并不需要缴纳保证金。

那么保证金是怎么算的?

  期权交易里,保证金是有计算公式存在的。以较大的可能性覆盖了连续两个交易日的违约风险,并且在计算时去掉了虚值部分,提高资金使用效率。

  举个栗子,假如50ETF的现价为1.478元,客户卖出一张行权价为1.3元认购期权的话,最低需要缴纳初始保证金4137元(存在上浮可能)。

  也就是说,如果义务方在卖出开仓前已经缴纳4137元的初始保证金,此后每日收盘后,会需要根据最新的结算价的计算来维持保证金的标准,这是为了避免出现保证金不足的情况。

保证金如何计算的公式

还有哪些强行平仓的风险?后果是什么?

如果是合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足,义务方在规定时间内如果没有补足标的证券,也没有对不足部分头寸进行自行平仓,可能面临强行平仓的风险。所以,当出现除权除息、配股、分红等情况时,义务方应密切关注账户中的保证金和锁定证券情况,应该避免强行平仓的发生。此外,在出现规定的其他情形时也可能强行平仓。

交易所或证券公司对投资者持仓实施强行平仓,目的是及时防止风险的扩大和蔓延。在及交易上,证券公司一般会先平市场上持仓量大的,近月流动性好的合约,强行平仓的价格通过市场交易形成。

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